Küresel piyasalar, geçtiğimiz hafta ABD'de açıklanan ekonomik verilere ve yeni yönetimin ticaret politikalarına dair belirsizliklere odaklanmışken, önümüzdeki hafta gözler ABD'de açıklanacak enflasyon verilerine çevrildi. ABD Merkez Bankası (Fed) faiz indirim sürecinin zamanlaması ve enflasyon riskleri, piyasalarda karışık bir seyir izlenmesine yol açtı.
ABD ekonomisi ve Fed’in faiz politikası
Geçen hafta açıklanan Fed’in Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanakları, enflasyonla ilgili yukarı yönlü risklerin arttığına dikkat çekti. Ancak Trump’ın yeni ekonomi politikalarının enflasyonla mücadelede nasıl bir etki yaratacağı belirsizliğini koruyor. Enflasyonun kontrol altına alınmasının daha uzun sürebileceği ve Fed’in faiz indirim sürecinin ertelenebileceği vurgulandı. Bu gelişmeler, piyasalarda temkinli bir yaklaşımı ve dalgalanmalara yol açtı.
ABD’de ekonomik veriler
ABD’de açıklanan makroekonomik veriler de dikkat çekiciydi. Kasım 2024’te JOLTS açık iş sayısı 8 milyon 98 bine çıkarak 6 ayın en yüksek seviyesine ulaşırken, aralık ayında açıklanan tarım dışı istihdam verisi 256 bin kişi artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti. İşsizlik oranı ise yüzde 4,2'den yüzde 4,1'e indi.
Enflasyon ve tüketici güveni
Michigan Üniversitesi'nin ölçtüğü tüketici güven endeksi ocak ayında 73,2'ye düşerken, kısa vadeli enflasyon beklentisi yüzde 3,3'e çıkarak Mayıs 2024'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu veriler, enflasyonist baskıların artabileceğine dair endişeleri tetiklerken, ABD Doları ve tahvil faizlerinde yükseliş yaşandı.
Küresel piyasalarda genel durum
ABD tahvil faizleri, özellikle 10 yıllık tahvil faizinin Ekim 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından yüzde 4,78 seviyesinde dengelendi. Dolar endeksi ise yüzde 0,7 artışla 109,7 seviyesine yükseldi. Altın fiyatları ise yüzde 1,9 artarak 2.689 dolara yükseldi.
ABD’deki enflasyonist baskılar ve güçlü istihdam verilerinin ardından, Fed’in yılın ilk faiz indirimine Haziran ayından önce gitmeyeceği beklentisi öne çıkıyor.
Avrupa piyasaları pozitif seyretti
Avrupa'da, geçen hafta pozitif bir seyir izlendi. Almanya'da enflasyon verileri aralık ayında beklentilerin üzerinde artış kaydetti. Avro Bölgesi'nde ise yıllık TÜFE, kasımda yüzde 2,2’den aralıkta yüzde 2,4’e yükseldi. Bu durum, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) para politikasını etkileyecek bir diğer faktör olarak öne çıkıyor. İngiltere’de ise kamu tahvillerindeki yükseliş, yatırımcıların dikkatini çekerken, büyük sigorta şirketlerinin hisseleri yangınlar nedeniyle değer kaybetti.
Asya borsaları ve Çin ekonomisi
Asya piyasalarında, Güney Kore hariç çoğu borsa satıcılı bir seyir izledi. Çin’de açıklanan veriler, düşük iç talep ve zayıf ekonomik büyüme beklentileriyle risk algısını artırdı. Çin'in 10 yıllık tahvil faizi yüzde 1,6 seviyesinin altına inerek ekonomik belirsizliklere dair endişeleri pekiştirdi. Japonya'da ise tahvil faizleri, enflasyonun güç kazandığına işaret etti.
Türkiye ve yurt içi piyasalar
Yurt içinde Borsa İstanbul, haftayı yüzde 1,63 değer kaybederek 9.910,61 puandan kapattı. Gözler, önümüzdeki hafta açıklanacak kasım ayı ödemeler dengesi verilerine çevrildi. Ekonomistler, cari işlemler hesabının 2 milyar 963 milyon dolar açık verdiğini tahmin ediyor. Dolar/TL ise haftayı bir önceki kapanışın yüzde 0,1 üzerinde 35,40 seviyesinden tamamladı.
Gelecek haftanın gündemi
Hafta boyunca ABD ve Avrupa'dan gelecek ekonomik veriler yakından izlenecek. ABD'de enflasyon verileri, perakende satışlar, inşaat izinleri ve sanayi üretimi gibi önemli veriler açıklanacak. Avrupa'da ise Almanya ve Avro Bölgesi'nden gelecek enflasyon verileri takip edilecek. Yurt içinde ise ödemeler dengesi, perakende satışlar ve Merkez Bankası'nın piyasa katılımcıları anketi gibi veriler açıklanacak.
